《投资最重要的事》_读后感1600字

本书是巴菲特推荐阅读的书，核心内容围绕“逆向思考并逆向投资”，也就是巴菲特的最基本投资原则：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。

简要概括：

1.最重要的不是盲目相信股市总是有效或者总是无效，而是清醒地认识股市相当高效而且相当难以被击败，只有真正的高手才能长期战胜市场。

价格并不总是公平的，错误是会发生的：某些资产定价过低，某些资产又定价过高。你必须具有比其他人更深刻的洞察力，才能更多地买到前者而不是后者。

2.最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。

巴菲特说过，最好的投资课程要教好两件事：如何估计投资的价值以及如何看待市场价格走势。两种受基本面驱动的投资方法：价值投资和成长型投资。简而言之，价值投资者的目标是得出证券当前的内在价值，并在价格低于当前价值时买进，成长型投资者的目标则是寻找未来将迅速增值的证券。

3.最重要的不是买好的，而是买得好。

最好的投资课会教人如何估价以及如何看待市场价格。认识到价格在短期内会严重偏离价值是关键，了解投资心理，并在出现偏离时从中获利是难点。

4.最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。

霍华德·马克斯：了解不确定性：多结果可能性意味着我们一定不能只考虑未来的单一结果，而是要考虑一系列的可能性。最好是有一个概率分布——既能概括概率，又能描述概率之间的相关性。我们必须全盘考虑，而不只是考虑最有可能实现的一种情况。在投资者忽略了极低概率事件的情况下，容易出现一些最重大的损失。

5.最重要的巨大风险不发生于人人恐惧时，而发生于人人都觉得风险很小时。

霍华德·马克斯：最危险的事：“普遍相信没有风险则是最大的风险。”

6.最重要的不是追求高风险高收益，而是追求低风险高收益。

靠更高风险的投资来获得更高的收益是绝对不可能的。原因何在？很简单：如果更高风险的投资确实能够可靠地产生更高的收益，那么它就不是真的高风险了！

正确的表述是：为了吸引资本，风险更高的投资必须提供更好的收益前景、更高的承诺收益或预期收益，但绝不表示这些更高的预期收益必须实现。

7.最重要的不是趋势，而是周期。

在投资中就像在生活中一样，完全有把握的事非常少。价值可以消失，预测可能出错，环境可以改变，“有把握的事”可能失败。不过无论如何，我们有信心把握住的概念有两个：

法则一：多数事物都是周期性的。

法则二：当别人忘记法则一时，某些最大的盈亏机会就会到来。

8.最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是中点的反转。

证券市场的情绪波动类似于钟摆的运动。虽然弧线的中点最能说明钟摆的“平均”位置，但实际上钟摆停留在那里的时间非常短暂。

牛市有三个阶段：

第一阶段，少数有远见的人开始相信一切会更好。

第二阶段，大多数投资者意识到进步的确已经发生。

第三阶段，人人断言一切永远会更好。

熊市也有三个阶段：

第一阶段：少数善于思考的投资者意识到，尽管形势一片大好，但不可能永远称心如意。

第二阶段，大多数投资者意识到态势的恶化。

第三阶段，人人相信形势只会更糟。

感悟点：

1.投资目标不是达到平均水平，你想要的是超越平均水平。因此，你的思维必须比别人更好——更强有力、水平更高；

2. 投资中的进攻是积极跟进市场和投资的板块趋势调优策略，并愿承担一定风险，防守就是“避免做错”；

3. 认识预测的局限性。投资赔钱的人有两种：一无所知的和无所不知的。

4. 多元化投资。投资中的进攻是积极跟进市场和投资的板块趋势调优策略，并愿承担一定风险，防守就是“避免做错”。防御型投资两大要素：排除投资组合中的致败因素；避免衰退期；

5. 如何避免错误：

• 留意他人的轻率举动。
  
• 做好应对投资低迷的心理准备。
  
• 卖出资产，或至少卖出风险更高的资产。
  
• 减少杠杆。
  
• 筹集现金（如果你为他人投资，那就把现金还给客户）。
  
• 加强投资组合的防御性。
  

单纯学习理论或看别人的经验是远远不够的，多去实操，在实际总结和学习。