儘管杰西·利弗莫尔先生没有做到善始善终，身后落得个极其悲惨的下场，但作为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的追随者还是劲敌都承认——杰西·利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一。他以独到的创见，发掘在股票市场行得通和行不通的作法，为无数交易人指出一条明路。他孑然一身，注重私密，个人的操作和纪录从不对外泄漏。他为人所不敢为，率先买进价格屡创新高和突破阻力点的股票。反观一般人则相信，买得愈低、愈便宜愈好。利弗莫尔常言：每次违背自己的守则，他一定赔钱；遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力分析市场和研究投机理论；生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。

利弗莫尔相信，股市是最难取得成功的地方之一，这里牵涉到许多人和人性。这也是很难一展所长的地方，因为控制和克服人性十分困难。利弗莫尔对市场的心理层面非常感兴趣，曾经去上心理学课程，所花心血不亚于研究证券。他十分热中于了解市场的每一个层面，即使大部分人可能不认为那些领域和证券业搭得上边，而他却愿意掌握每一个机会，去改善操作技巧。从1892年到1940年，利弗莫尔积极参与股票操作长达48年，度过了无数次的兴衰起伏、破产和惊人的财富。最后，他发展出几套操作获利的策略。

愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质，唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺。

① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面）

② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什幺影响的必要智慧）

③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质）

另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。

① 观察──只看事实资料。

② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。

③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异稟的才能。

④ 经验──从你的经验和错误中学习。

（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。

操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。

即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。

某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“显而易见的股群倾向”。领先股群中，如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素，所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票，密切留意动向。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，应该将该股群的头寸轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。

进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以準确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多头市场中作多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。

该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸，直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此，在实际着手买进前，决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物，也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸，测试一下那只股票。这就是试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式，就买入更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高，这一做法就是金字塔操作策略（在股票上涨途中加码经营）。这一策略在当时听起来十分离经叛道，因为大部分人认为，要买到便宜货，应该逢低承接，而不是愈买愈高才对。但另闢蹊径的利弗莫尔认为，买进的股票，如果走势证明交易商是对的，放手买进更多，交易商得到的报酬便能锦上添花，投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。

保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。

的小道讯息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。

1940 年11月 28 日 Livermore 到达在纽约的Sherry Netherland Hotels辨认他父亲的尸体。一看到他的父亲的尸体，数分钟之后，他就崩溃了（自杀）

他留下的遗书写道：“我的一生是一场失败。”

他最后自杀是因为婚姻生活的失败导致抑郁症，而非破产自杀。

最后击倒他的却是家庭生活的失衡。尤其他的演员妻子温德特（Dorothy Wendt）嗜酒、花名在外，让他不只一次忧郁症发作，连交易的纪律也抛在一旁。一九二九年美股大崩盘后，他再度跳入市场，但市场连续走跌，结果出现亏损。

不久，妻子跟他离婚，还把他的财产挥霍一空，他再度宣告破产。隔年，离婚的妻子更在一场酒醉后的争吵中，对长子开枪，造成他的长子残废。为了排解情绪，李佛摩虽然再婚，却仍然养了许多情妇。

虽然他在投资上很有纪律，但感情生活却如一团纠结混乱的毛线，严重影响他后期的投资纪律，让他无法脱身。

1940 年11月 27 日，Jesse Livermore，和他的妻子哈里特，在Stork俱乐部，他看起来冷漠，脸色苍白，非常憔悴。

1940 年11月 28 日 Livermore Jr 到达在纽约的Sherry Netherland Hotels辩认他父亲的尸体。一看到他的父亲的尸体，数分钟之后，他就崩溃了（自杀）

Livermore的豪宅 "Evermore". 餐厅可以容纳46人同时就餐

Livermore的地下室还有间理髮店，常年住着一位专为自家和宾客理髮的理髮师

Livermore的300 英尺的大游艇就锚定在后院

Livermore的豪宅是当时许多盛大的, 豪华酒会的必选地。

Livermore和他的好朋友Ed Kelley，经过了一天的水上钓鱼，在游艇上休息

Livermore非常喜欢钓鱼。因为大海给了他很好的思考的机会，畅游在大海上，他经常提出一些“伟大的市场交易构想”

Livermore，美国最伟大的股票投机者， 和 布拉德利，美国最伟大的赌徒，是 "布拉德利海滩俱乐部”美国历史上最大的流动的违法赌博俱乐部最忠实的赞助人。

Livermore非常喜欢漂亮的女人，这导致了他的一生中很多的不幸

Livermore对投资严谨而深刻的思考，成为葛洛斯终身奉行不悖的準则。葛洛斯办公室墙上也挂了另外两位精神导师的照片，一位是巴鲁克（Bernard Baruch），另位是摩根大通创办人J.P.摩根。

一个号子擦黑板小弟，如何崛起成为华尔街大亨，股灾时大赚一亿美元，连美国政府都拜託他不要放空，然而他最后竟戏剧性的举枪自尽……

杰西．利弗莫尔（Jesse Livermore），是债券天王葛洛斯最常提及的投资偶像。从他身上，葛洛斯学到一件事：「在你了解市场前，必须先了解自己，以及自己的弱点和自大。」Livermore，曾被《时代》（Time）杂誌形容为「最活跃的美国股市投机客」（the most fabulous living U.S. stock trader）。

出身美国麻州贫农家庭的Livermore，十三岁带着母亲给的五美元，在波士顿找到第一份工作：号子里的擦黑板小弟。之后，灵活的他，在号子里崛起，操作棉花、玉米、小麦各种商品，八次破产、八次再起。

这位史上最传奇的投机客，在一九〇七年，因放空美股，大赚三百万美元，并引发美股大崩盘。当时，金融鉅子J.P.摩根（J.P.Morgan）还派人央求他不要再放空，他感觉自己「那一刻就像国王」。

一九二九年，美股大崩盘时，他进场倾所有资金放空股票，赚进一亿美元，当时美国一年税收也才约四十二亿美元。美国政府也拜託他，不要再放空股市。

Livermore颠峰时，拥有全纽约最漂亮的办公室，位于第五大道七三〇号，里头有他私人的专用电梯。

他的行程极度準时，每天清晨七点二十分，搭着豪华轿车离开豪宅，纽约的警察会一路以绿灯让他直达办公室。他的司机每周发一次小费，给管红绿灯的警察。为了掌握行情，他在曼哈顿豪宅、上纽约宁静湖畔的度假小屋、棕榈滩的度假旅馆，以及两百尺的豪华游艇上，都装了股价电报机。

Livermore将四十年的操盘经历写成《杰西．李佛摩股市操盘术》（How to trade in stocks），他归纳自己的操盘法，是结合「时间管理、资金管理，以及情绪管理的Livermore价格记录法」。

1915-16年三次破产后靠东山再起的李佛摩尔

他说，投机的竞技始终是世上最具魅力的游戏，但是这样的游戏，「愚蠢的人不能玩，懒得动脑筋的人不能玩，情绪平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒险家更加不能玩，否则他们都将穷困潦倒致死。」