影子银行是指行使银行功能却不受监管或少受监管的非银行金融机构，与银行的主要区别：一是在资金来源方面，影子银行主要靠短期资金市场；二是在监管方面，影子银行缺乏足够的监管；三是在抵御风险方面，影子银行没有地方及央行的资金支持与保护，其借短贷长的先天性缺陷导致抗风险较弱。

金融资产交易是零和游戏，无论多么精确的计算和复杂的模型都无法消除风险，只能通过技术手段进行转移，在缺乏足够的监督和管理下，信息获取不对称，资金高杠杆运行，一旦外部经济环境滑坡，必然会引发资金断裂、影子银行的坍塌。

金融街完全是另一个世界。在普通人的眼中只能看到它的华丽、闪耀。在背后则是真金白银之间的血肉较量。撕咬每每都是入骨到肉，相互依存，也相克致命。所有的兴衰，都只存在于“人”的意识中的一个闪念。会将你放生或置你于死地。心惊肉跳的金融才俊们，希望能从已认知的科学领域的公式中，找到创建金融工程的至高秘籍，可却忽略了万物之灵“人”情感及意念中，那些任何好及坏的能力。

这本书写的很好。用通俗的语言说明白了当代金融。讲的不仅仅是狭义的影子银行，而是广义上把当代五花八门的金融机构、产品全面梳理，更深层次的讲述了次贷危机的前前后后。别看是本纪实作品，看那些资金的大起大落也是紧张刺激，非常过瘾！

金融本意是经济的“服务”，现在却逐渐变成了纸上生钱的容易买卖，谁都愿意进来赚把快钱！其实金融是零和游戏啊！没有实体经济的发展，没有不断进场的资本，哪里赚出来的钱呢？！

美国的教训希望能给我们警醒！不要舍本逐末，还是得好好发展实体经济，撸起袖子加油干！要赚快钱的，小心自己就是下一个“接盘侠”！

金融创新的本意是通过更新金融产品或者金融手段促进金融行业的发展，但是在创新的初期多是以寻找监管漏洞而开发对应的产品开始，这样的结果必要是“亡羊”在前，“补牢”在后。当一大堆羊“消失”后，也就会因为“规模”而产生“轰动”踩踏事件。

影子银行的存在不能说是错误的产物，只能说是监管手段缺位，从而导致金融风险的从小变大，进而导致风险破列。

影子银行通过各种手段脱离公众监管而谋取暴利，这增大了金融市场发展的不确定性，也增加了其偶然性，但往往这样的偶然性成为噩梦的开始。

另一方面，我们不得不承认，影子银行对金融领域做出的强有力贡献，各种先进的数学模型、衍生工具大多出自于影子银行之手。

本书深度刨析了08年金融危机台前幕后的故事，并揭示了此次危机不同以往的成因：影子银行。

金融资产交易是零和游戏，但游戏可以持续下去的条件则是，必须有足够的货币来支撑不断增长的债务负担；另外，资本利得的吸引力将本应向实体投资的资金转移，则会使金融资产泡沫不断膨胀，最终一发不可收拾。因此，以往的危机是实体经济拖累金融，而这次是金融拖累了实体经济。

回到国内，中国影子银行的体量已经非常巨大，信息的不透明，监管的失位，使得这一灰色地带形势变得尤为严峻。在经济高速发展期间，这一问题实际上是被掩盖或忽视了。随着中国经济步入降速换挡期，实体经济终有一日无法支撑迅速膨胀的金融资产泡沫。

读书，就要有所收获，要么收获思想要么收获知识。这本书属于后者，下面罗列一下我的所得。

影子银行，顾名思义不受监管的银行，包括投资银行、对冲基金，以华尔街为代表，高盛、摩根斯坦利、JP摩根、美林等为主要成员，以金融为工具，为了盈利纷纷各显神通。他们创建了spv(特别目的载体)、siv(投资结构载体)、CDO以及为CDO担保的CDS。

人类的聪明才智在金融的发展历史上添了浓墨重彩的一笔，金融和数学的结合让一大批知识分子获得了巨额的财富，数学为金融设立的模型也让这些银行家们赚的盆满钵溢，但后来经理们迷信模型罔顾事实也是08年金融危机的重要推手！

金融危机始末:市场恐慌——雷曼破产——货币基金市场资金逃离——对冲基金逃离——投资银行纷纷寻求政府庇护——投资机构失手——群众损失惨重

想当初，对冲基金在做空英国英镑、做空泰国泰铢以及后来做空港币时是多么的嚣张跋扈，他们凭借的是什么？是盲从，是羊群效应！他们利用了羊群效应在世界各地剪羊毛割韭菜，赚取了大量的财富。但结果呢？借用咱们的古语，那就是『世道有轮回，苍天绕过谁』，他们用羊群效应赚取的大量的财富，最终还是要因为羊群效应而吐出来。

这本书读完还是能对08年的金融风暴有个比较直观的感受的。金融起源于货币，是社会和经济发展的润滑剂，而货币的本质是流通，金融要想行驶这一职能也需要流通起来。问题就出在流通上，金融一旦没有被用于实体经济，它所创造的就只能是纸上的财富。而影子银行就正好是背后的推手。

那么什么是“影子银行”？

影子银行又称为影子银行体系(The Shadow Banking System)，指那些行使着银行功能却不受监管或少受监管的非银行金融机构，包括其工具和产品。

也就是说，影子银行行使着商业银行促使资金更合理流通利用的职能，却在监管体系外的机构，比如独立投行，基金等。而这些机构在追求财富最大化的过程中，就会不断去冒险，而这期间又有大量数学物理等顶尖人才加入华尔街，开发了一套又一套让人眼花缭乱的金融产品，而这些产品共同的特点都是转移风险，而致命的问题就在于，这些风险并没有消除，还是存在整个金融体系中，而且会随着不断的结构化和不断的衍生是使得每一笔交易之间的联系都错综复杂，可以说风险是进一步强化的。再加上所有的金融模型都忽略了人的因素，在恐慌的心理作用下，想理性的进行交易那是不存在，风暴来临只会出现大面积出逃。在这两个致命因素的影响下，金融风暴想不影响大都不行。

最终的后果就是，影子银行体系全面坍塌，全球五大独立投行破产的破产，并购的并购，而且还直接影响到正常的金融体系，进而导致经济衰退。可以说，这个教训相当的沉重！而背后的原因以及时间发展的细节也很是耐人寻味。

我想，这本书读完能带给我们的思考也许就是，不盲目迷信模型公式（尤其对于建模者和使用者），更多的把钱用到实业去创造真实的财富，减少投机行为。当然，这只是理想，人性的贪婪势必还是继续着。

PS这本书读完感触还比较大的一点是，资本的吸血鬼，通过高杠杆收购优秀的企业，而又没有能力让它更好的发展，这是对实体产业的破坏！从这一点上看，股权私募基金就真的应该一直背着锅，门口的野蛮人啊！

《影子银行》，以华尔街及金融风暴为主线，介绍了美国金融市场的发展过程。

该书讲的不仅仅是影子银行，还列举了许多案例，通过案例分析让人了解了美国金融市场如何从普通的金融服务走向空前的金融繁荣，为影子银行提供了更大的舞台，但由于监管没有跟上，留下诸多隐患，最终走向危机。

影子银行体系的具体构成主要有投资银行、对冲基金、私募股权基金、结构投资载体(SIV)、货币市场基金以及担保债务凭证(CDO)、信用违约互换(CDS)、资产支持商业票据(ABCP)、再回购协议(Repo)等机构、工具和产品。

影子银行利用这些衍生品、各种金融工具，暗箱操作，不断升级的零和游戏，催生着迅速膨胀的信用泡沫，导致2008年发生了美国百年来最为残酷的金融风暴。其中金融杠杆的过度使用扮演了不可或缺的重要角色。

在这场灾难中，美国无一家金融机构幸免，全球的金融市场都受到了严重的影响。每个成人都能感受到。

人们从中得到了深刻的教训，认识到即使是世界顶级科学家设计的金融模型，也不可能只赚不赔，疏于监管，后果不堪设想。

本书对金融危机的分析，让人清楚地认识到，人类必须克服贪婪欲望，把资金投入到实业的发展，才能真正实现财富的增长，造福于人类。

这是一本通俗易懂的金融知识普及书，从中学到不少以前不知道的金融知识。对影子银行及金融风暴有了初步的了解。建议对金融知识有兴趣的人阅读。

记得当年在自习室复习考研呢，当时已经复习两个月了，不知怎的，突然想起看《贼巢》时的心血翻涌，一下子做出决定，工作吧。迈克尔•米尔肯是贼巢里的老贼，垃圾债券之王，在这本书里也出现了好几次。都是传奇。影子银行，按作者的说法，基本上指从事各种衍生品交易的金融机构，由于不是银行，不被监管机构监管，影子银行成为金融金三角，财富、荣耀、传奇、犯罪、混乱和龌龊全都在这里集聚，是把三极做了对折，人间成为底层，天堂和地狱重叠。本书前几章介绍了一些衍生金融工具，像ABS. MBS. CDO. CDS. ABCP. SIV等，如果有兴趣，去看考证券从业的那本基础《证券市场基础知识》，讲解的更全面；中间介绍了像布莱克、舒尔茨、莫顿、马克维茨等在投资组合理论、资产资本定价理论和期权定价理论上做出巨大革命性理论突破的学术巨擘；最后介绍了2008年金融危机到来后整个衍生品市场的全面崩溃，作者将金融危机原因归结于衍生品的不断衍生和各种风险的不断转移和累积。貌似作者偏题了，影子银行没咋深入就去讲别的事了。整本书对于我这样的菜还是挺有味道的，毕竟不是学术或研究著作，只是作为社科类的一般性消遣读物，有意思就好了，学术的反正我也看不懂，哈哈，像《大空头》、《撒谎者的扑克牌》这样子，从金融世界的一个角落去讲故事，还是蛮好看的，虽然作者一脸愤慨和严肃，哈哈，挺好的，大家来看啊

《影子银行》，以华尔街及金融风暴为主线，介绍了美国金融市场的发展过程。该书讲的不仅仅是影子银行，还列举了许多案例，通过案例分析让人了解了美国金融市场如何从普通的金融服务走向空前的金融繁荣，为影子银行提供了更大的舞台，但由于监管没有跟上，留下诸多隐患，最终走向危机。影子银行体系的具体构成主要有投资银行、对冲基金、私募股权基金、结构投资载体(SIV)、货币市场基金以及担保债务凭证(CDO)、信用违约互换(CDS)、资产支持商业票据(ABCP)、再回购协议(Repo)等机构、工具和产品。影子银行利用这些衍生品、各种金融工具，暗箱操作，不断升级的零和游戏，催生着迅速膨胀的信用泡沫，导致2008年发生了美国百年来最为残酷的金融风暴。其中金融杠杆的过度使用扮演了不可或缺的重要角色。在这场灾难中，美国无一家金融机构幸免，金球的金融市场都受到了严重的影响。每个成人都能感受到。人们从中得到了深刻的教训，认识到即使是世界顶级科学家设计的金融模型，也不可能只赚不赔，疏于监管，后果不堪设想。本书对金融危机的分析，让人清楚地认识到，人类必须克服贪婪欲望，把资金投入到实业的发展，才能真正实现财富的增长，造福于人类。这是一本通俗易懂的金融知识普及书，从中学到不少以前不知道的金融知识。对影子银行及金融风暴有了初步的了解。建议对金融知识有兴趣的人阅读。