停牌潮是指面对A股的狂风骤雨，越来越多的上市公司加入停牌“避灾”阵营。截至2015年7月7日晚，沪深两市停牌公司数已超过1200家，超过上市公司总数的40%，A股迎来史上最大规模停牌潮。

• 中文名 停牌潮
• 类型 A股
• 停牌公司 792家

概述

　　2015年7月，中国A股史上前所未有的停牌潮正在上演。在近期A股市场出现巨震之时，沪深两市停牌的上市公司越来越多。7日早间，已有光线传媒、中青宝、互动娱乐等203家上市公司发布停牌公告。7日午间，又有23家公司紧急停牌。据不完全统计，截至7月7日午间，沪深两市停牌公司共计792家，而两市上市公司总量2808家，停牌公司数约占总量的28%。

停牌潮

　　分析认为，A股上市公司纷纷停牌是为了自救。在目前A股近期连续下跌的背景下，大部分公司的停牌颇有逃避风险的意味。避免股价继续下跌的手段除了停牌外，部分上市公司其实也通过高管增持、回购计划等出招自救。

背景

　　自2015年6月15日以来，沪指累计下跌27%。不少分析人士同时表示，上周末（7月3日）在各项“大招”政策出台后，无论是12家券商1200亿资金托市，还是25家公募基金集体发声维稳市场，或是暂停新股IPO、汇金证实入市等等，对于整个市场2800多家上市公司来说，能分到这杯羹的，只有少数“蓝筹股”。

停牌潮

　　而众多创业板股和中小盘股能获得“青睐”的少之又少。事实证明，在769家占沪深两市上市公司总量的停牌公司中，确实是以创业板股和中小板股为多。据路透统计，从板块来看，过去一周，中小板发布停牌公告公司比例最多，有243家宣布停牌或继续停牌，约占中小板上市公司总数的31%；创业板中有147家公司宣布停牌或继续停牌，约占创业板公司总数30%。

　　值得注意的是，被证金公司昨日（7月6日）大举入场“青睐”的也有来自沪深300指数股票或上证180指数股票中的恒生电子和鹏博士，然而今天（7日）这两家公司也纷纷宣布停牌。分析人士认为，停牌是上市公司为了躲避近期的市场非理性大跌。而没有宣布停牌同时又被证金公司“青睐”的，如小商品城，似乎并没有躲过今日“跌停”的命运。

　　自跌停潮以来，众多上市公司纷纷拿出停牌“绝招”自救，投资者亦期待上市公司能借停牌“避震”，不少股民称停牌公司为“良心公司”。

原因

　　从多数上市公司停牌公告来看，停牌事由多以筹划重大事项或重大资产重组等原因带过。而绝大部分公司其实并未披露具体的停牌原因。

停牌潮

　　2015年7月7日宣布停牌的公司中，50%以上停牌原因为“重大事项未公告”，近40%为“临时停牌”，另有5%左右公司停牌原因显示为“未披露交易异常波动”。

　　上述停牌的上市公司并没有披露具体的原因，一般来说“重大事项未公告”可以是签署重大合同，也可以是非公开发行，抑或是资产重组。但在目前A股近期连续下跌的背景下，大部分公司的停牌颇有逃避风险的意味。

　　上市公司停牌受到了投资者的欢迎，这意味着很多投资者可以避免在股市大跌中的损失，但也有观点认为，上市公司这种为了避免损失而停牌的行为是人为的干预股价，如果A股持续下跌，复牌后的股票可能还会“补跌”。

　　有分析人士表示，多家公司的停牌是“意料之中”的事。众多上市公司存在借用股权质押进行融资的股东，作为大股东常用的融资手段之一，尤其是前期市场行情火爆，股权质押在资本市场上愈来愈频繁。如股价继续下跌，逼近预警线，将有被强制平仓的风险。为了保护股东方利益，上市公司选择停牌是情理之中的事。

风险

　　“跌不起躲得起”，面对A股的狂风骤雨，越来越多的上市公司加入停牌“避灾”阵营。截至2015年7月7日晚，沪深两市停牌公司数已超过1200家。然而，停牌“容易”，复牌的风险或难以预料。

停牌潮

　　据《证券时报》报道分析，与停牌可以避险相比，目前市况下复牌的风险就大了许多。以南都电源为例，于6月30日开市起宣布临时停牌的南都电源虽然避开30日的早盘杀跌，但下午强势反弹随即又宣布复牌的它，显然还是没有躲过7月以来的接连下挫。进入7月后，南都电源的股价就累计下挫了30.07%。综合分析来看，停牌可以避险，但复牌也需谨慎。

历史

　　2015年1月31日：小牛市超1/10公司停牌 多因“筹划重大事项”

　　进入2015年，长期牛市行情被外界看好，上市公司并购重组的热情也逐渐上升。截止到1月31日，A股市场总计有265家上市公司处于停牌状态。其中262家上市公司宣布筹划重大事项而停牌，占全部上市公司比重的10%。

　　2014年8月20日： 214支个股停牌 多因并购重组

　　2014年10月证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》对上市公司兼并重组审批简政放权，很多上市公司扎堆停牌。截至2014年8月20日，A股市场共有214支个股停牌，其中上交所停牌的有59支，深交所停牌的有155支。

　　2009 年11月4日： 创业板17家公司集体停牌1小时

　　2009年11月4日，华谊兄弟等创业板17家公司集体公告，公司股票交易价格连续两个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，公司股票自4日上午开市起停牌1小时。

　　2007年6月3日 印花税上调 “千股停牌”谣言飞

　　2007年6月3日，由于股价波动比较严重，多篇报道称“受印花税上调影响，沪深股市前三个交易日出现大面积跌停，据证交所关于股票交易异常波动的规定，6月4日，两市可能出现千只股票集体停牌1小时的景象”。上海证券交易所随后回应，6月2日刊登股价异常波动公告的264家上市公司4日将不实施停牌处理。深交所也表示，6月4日上午开盘时不会出现大面积停牌的情况。