这本书可以作为投资中国股市的辅助阅读，虽然缺乏案例，但是价值投资理念正是我现在学习的方向，而且其中的一些结论能扩充投资知识面。看这本的结论，会责怪自己经济史没有学好：n“在A股过去的21年中，有17年里股市全年走势与一月份的走势在涨跌方向上是一致的，准确率高达81%，胜过所有的策略分析师和经济学家。无独有偶，美国过去60年中，‘一月晴雨表’的正确率也是80%，所以华尔街有个谚语叫‘一月定全年’。中国股市自成立以来，有11年的1月份是上涨的，其中，有9年出现了全年股市上涨，例如2006、2007和2009年的1月份都是上涨的。相对照的是，在1月份下跌的10年中，有8年全年股市下跌，例如2008、2010和2011年”，我查了一下，2018年1月份上证指数3480，上涨了5.25%。当然这只是统计概率，并没有有力的逻辑支撑，与此相类似的统计还有逢“8”魔咒，2008年美国次贷危机，导致全球经济危机。如果没有形成自己的独立推理和判断，很容易被突发事件大乱阵脚。比如，最近美国宣布针对中国知识产权侵权，对600亿美元中国出口商品征收关税。大家都认为中美之间不可避免有一场贸易大战。有人乐观，认为这是中国崛起的一段小插曲；有人悲观，第二天上证跌了100多点。虽然以我有限的投资知识和阅历，还看不懂这场战争会带来多大影响，但是，我相信价格的波动还是围绕价值，并且最终回归价值，只要买的股不会太贵，也看好该公司，就应该坚持下去。另一方面，即使中美之间的贸易战不可避免，战争的目的还是为了各自利益，就像商业谈判，讨价还价的最终结果应当是双赢。当然也有人说90年代美日贸易大战，日本经历了失去的十年。但是，当年美日的情况和现在中美情况很多不同，比如中日对美的出口产品构成不同，当前中国有一半出口来自外商投资企业，其中又约半数是美国企业，如果美国通过贸易战重挫中国出口，其实也间接打击了美国在华企业的产销和利润；而当时日本对美出口多为本国品牌，限制日本出口对美国企业的影响可以忽略不计。再者，日本上个世纪80年代的城镇化率就已经到了90%以上，而中国现在也才实现58.5%，中国有广阔的内需市场拉动经济。股市大跌，大家都在骂，不敢买，也不想谈论，会被人说是“韭菜”；股市大涨，周围的人都在谈论股票，几年前曾跟风买了一些，当然赚的没有亏的多。后来一直没敢碰，但对股票这种不懂的事情是存敬畏之心的。为什么又开始研究理财、股市呢？被逼的，好不容易攒的钱也赶不上房地产的一轮暴涨。看好的学区房，60几平方，从2013年到2015年，价格都没变，直到2015年年底，价格疯涨了50万，赶紧看房，等到2016年年初买的时候，比之前看好的价格多付了62万。我这三年的工资可没有涨62万，准确地说，作为事业编人员，工资基本没变。按照现在南京的政策，我也不能再投资房产，虽然我认为很长一段时间内房子还会涨价。也曾为买房投资纠结一阵子，直到看到本书提到“1980年，美国人根据20世纪70年代的经验得出了买股不如买大宗商品的结论，然后出现了持续20年的股票牛市和大宗商品熊市。2000年，美国人根据20世纪90年代的经验得出了买大宗商品不如买股的结论，然后出现了持续10年的股票熊市和大宗商品牛市。近期，许多人根据过去10年的经验得出了买股不如买房的结论。其实，大类资产之间的轮动，往往是以10年、20年为单位的，未来10年与过去10年的情况可以是截然不同的。1997年，香港人根据过去经验认为房价只涨不跌，之后6年房价跌了2/3。2007年，美国人根据过去经验认为房价只涨不跌，之后4年房价跌去1/3。谁也无法预测未来，没有只涨不跌的资产。仅凭过去10年的房价飚涨就断言房地产是更好的资产类别，这是“后视镜”效应下的一厢情愿。”n既然买不了房，就安安心心地投资股票吧。我只要遵守自己的投资纪律，20%的收入用来投资股市，即使全亏损，我会肉疼，但是不至于太影响生活。而且无论盈亏，经验上总是有收获的。等挣到足够的钱再去买房，说不定到时候房价还跌了呢。目前的状态还处在抄作业阶段，在雪球网上，抄学霸的作业。芒格给年轻人的建议“你们最好去跟踪那些在小池子里玩的优秀投资者，寻找你们占据更大优势的价格。虽说从小资金中找出优秀的投资者很困难，但是这个方法肯定有用。”抄作业当然不能停留在抄答案，还要弄清楚为什么是这个答案。感谢伟大的网络时代，通过网上资源可以学习更多想学习的知识。

枯燥的理论用浅显的例子形象表达，n投资的要点用清晰的逻辑进行归纳，n让非专业读者轻松阅读并理解股票投资要义，邱国鹭先生做到了。我给予本书4星评价，值得推荐给股票投资者。本书由私募基金实操合伙人，股票界大佬邱国鹭编写。可以先了解下作者：n现任高毅资产董事长，曾任南方基金投资总监和投委会主席，从业20年，包含60亿美元私募合伙人、2800亿公募基金公司投研负责人等从业经验。本书主要内容架构：n一、投资理念的解读：n1、以实业的眼光做投资；n2、人舍我取是逆向投资的关键n3、便宜是硬道理n二、投资的方法：n1、投资的三个问题：估值、品质、时机；n2、宁数月亮不数星星：不随众n3、经验就像旧衣服：日积月累的实操；n三、投资风险：n1、价值陷阱和成长陷阱：从政策和企业内控方面解析如何避免陷入这两陷阱；n2、真假风险和安全边际：n·一种是感受到的风险，另一种是真实的风险。股票暴涨时，真实的风险上升，感受到的风险却在下降。反之亦然。·凡事要留有余地，做投资也一样，没有足够安全边际时，别抱侥幸心理孤注一掷。3、价值投资的局限性：n解析与趋势投资的本质区别和适用条件；n四、投资策略：n1、四种周期、三种杠杆：n·四种周期：na.政策周期nb.市场周期（估值周期）nc.经济周期nd.盈利周期n·三种杠杆na.财务杠杆：对利率的弹性nb.运营杠杆：对经济的弹性nc.估值杠杆：对剩余流动性的弹性n2、未来十年，投资路在哪里？n通过宏观经济分析趋势和朝阳行业，作者的判断与本人并不大一致。读者可自行了然。3、对冲中国，机遇与挑战：n解析对冲基金在中国未来的发展，非专业人士可越过。五、投资心理学：n股票投资常见的心理误区：崇外心理、过度自信、仓位思维、锚固偏见、短线当趋势、亏损厌恶症....n

知道自己的能力边界，发挥自己的优势，买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些貌似投资中最简单的事，其实也是投资中最本质的东西。

可以预知未来发什么，但却不知道何时发生。所以你必须要活得久，活下来才是关键。

格局，最简单的往往也是最直接，企业的盈利才是基石。但不能过分强调一点而忘记了其他的业务的和谐程度，毕竟所有的一切是人创造的，归根到人的品格上也是另一个观点，书中很少强调这一点。管理层的优秀程度不能忽略。但这需要时间，辨才还需七年期。所以，每天都要在前进，而且每天都要在学习。

空杯心态，别忘记你面前仍旧是一片大海，无论你的轮船有多大，最可怕的不是看得见的狂风暴雨，而是水底的暗礁与暗流。所以要带好充足的救生艇。

最大的敌人是自己不了解自己的无知。当你沾沾自喜的时候，你就正在掉往深渊。