远期利率协定是指交易双方约定在未来某一日期，交换协定期间内一定名义本金基础上分别以契约利率和参考利率计算的利息的金融契约。签订该协定的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险敞口为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协定的买方支付以契约利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
基本介绍
- 中文名：远期利率协定
- 外文名：FRA
- 特点：卖方支付以参考利率计算的利息
- 属于：金融远期契约
远期利率协定的缩写
远期利率协定（Forward Rate Agreement）属于金融远期契约中的一种，即股权类资产远期契约、债券类资产远期契约、远期利率协定。
远期利率协定交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协定的契约条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，儘管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付
金融机构使用远期利率协定（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。
在未来时间内需要一笔借款，但并不能确定未来借款发生时点上的当期利率，虽然时点上的远期利率已知，仍然存在风险。远期利率协定能保证消除这种不确定风险。记不确定利率为r（uncertain），记FRA利率为r（FRA），一般将r（FRA）设定为远期利率。在协定契约项下：
若r（uncertain）>r（FRA），借款公司得到利差所产生的金额；
若r（uncertain）<r（FRA），借款公司支付利差所产生的金额。
如此协定，将借款公司的借款利息锁定在了r（FRA）之上。
